Tax Implications of M&A Transactions in Germany: What You Need to Know

Fusies en overnames (M&A) zijn essentiële strategieën voor bedrijven die hun marktaandeel willen vergroten, hun productlijnen willen diversifiëren en hun concurrentiepositie willen verbeteren. Echter, zoals met iedere bedrijfsactiviteit, zijn er aanzienlijke fiscale consequenties verbonden aan deze transacties. Dit artikel biedt inzicht in de fiscale gevolgen van M&A-transacties in Duitsland voor 2025/2026.

Wat zijn de belangrijkste fiscale gevolgen voor M&A-transacties?

Kurzantwort: Bij M&A-transacties in Duitsland moeten bedrijven rekening houden met vennootschapsbelasting, btw en overdrachtsbelasting. Deze belastingaspecten zijn cruciaal voor de financiële planning en kunnen de totale kosten van de fusie of overname beïnvloeden.

Vennootschapsbelasting bij fusies en overnames

Een van de meest significante fiscale gevolgen van een M&A-transactie is de vennootschapsbelasting. In Duitsland bedraagt het standaardtarief voor de vennootschapsbelasting ongeveer 15%. Dit kan in combinatie met de lokale handelsbelasting1 (met een gemiddelde van ongeveer 14% - 17%) tot een effectieve belastingdruk van meer dan 30% leiden.

Vennootschapsbelasting: De belasting die bedrijven betalen over hun winst, essentieel voor de fiscale afrekening na M&A.

Bij de overname van een bedrijf kan het echter voordelig zijn om de fiscale verliezen van de overgenomen vennootschap te benutten. Dit kan de belastingdruk verlagen en de winstgevendheid van de gecombineerde entiteit verhogen.

BTW en overdrachtsbelasting

Duitsland kent een belasting op de toegevoegde waarde (BTW) van 19%, hoewel bepaalde goederen en diensten een lager tarief van 7% hebben. Bij een M&A-transactie kan het essentieel zijn om de BTW-implicaties goed te begrijpen.

BTW: De belasting die wordt geheven op de verkoop van goederen en diensten, inbegrepen in de verkoopprijs.

Bovendien is er bij veel M&A-transacties sprake van overdrachtsbelasting, die kan oplopen tot 3,5%, afhankelijk van de deelstaat. Deze belasting wordt vooral geheven bij de overdracht van onroerend goed en kan een aanzienlijke impact hebben op de uiteindelijke kosten van een transactie.

Hoe beïnvloeden structuren de belasting?

De structuur van een M&A-transactie kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de belastingverplichtingen. Een aandelenaankoop versus een activa-aankoop bijvoorbeeld, zal verschillende fiscale gevolgen met zich meebrengen.

Bij een aandelenaankoop worden alle activa maar ook alle verplichtingen van het bedrijf overgenomen. Dit betekent dat fiscale verliezen en activa-investeerders behouden blijven. Bij een activa-aankoop is het mogelijk om enkel de fiscaal aantrekkelijke activa over te nemen, zonder de schuldenlast van het doelbedrijf.

Wat zijn de compliance- en rapportage-eisen?

Een belangrijke overweging bij M&A-transacties zijn de compliance- en rapportage-eisen die bedrijven moeten volgen. Duitsland heeft strenge regels voor belastingrapportage, vooral sinds de invoering van de Europese richtlijnen.

Compliance-eisen: De verplichtingen die bedrijven moeten naleven om te voldoen aan relevante wet- en regelgeving.

Bedrijven moeten alle nodige documenten tijdig indienen bij belastingautoriteiten, wat extra administratieve lasten met zich meebrengt. Het is van groot belang dat bedrijven de juiste juridische en fiscale adviezen inwinnen voordat ze een M&A-transactie initiëren, om onvoorziene fiscale gevolgen te voorkomen.

Hoe ziet de markt eruit voor 2025/2026?

Om de huidige fiscale implicaties van M&A-transacties te begrijpen, moet men ook rekening houden met de bredere economische en marktcontext. In 2025/2026 worden experts geconfronteerd met verschillende uitdagingen, zoals de herstructurering van bedrijven na de COVID-19-pandemie, toenemende inflatie, en veranderingen in de EU-regelgeving. Deze factoren kunnen druk uitoefenen op de bedrijfsvoering en de fiscale behandeling van M&A-transacties.

De toenemende vraag naar duurzame investeringen zal bedrijven ook aanmoedigen om fusies en overnames na te streven. Dit kan invloed hebben op het soort bedrijven dat wordt overgenomen en waarmee wordt samengewerkt. Bedrijven zoals Arbitrage Investment AG, die opereren in opkomende markten zoals batterij- en elektronisch recycling, kunnen aantrekkelijk zijn voor investeerders die zich willen positioneren voor duurzaamheid en groei.

FAQ

Wat zijn de gevolgen van belastingverliezen bij fusies?

Bij fusies kunnen belastingverliezen van de overgenomen onderneming worden benut om de belastingdruk van de gecombineerde entiteit te verlagen, mits aan bepaalde voorwaarden is voldaan.

Hoe kan ik fiscale risico's beperken bij een M&A-transactie?

Het is cruciaal om voorafgaand aan de transactie uitgebreid fiscaal advies in te winnen om de risico's te begrijpen en de juiste structuur te kiezen.

Wat zijn de gevolgen van overdrachtsbelasting bij vastgoedovernames?

De overdrachtsbelasting bij vastgoedovernames in Duitsland kan oplopen tot 3,5% en kan een aanzienlijke impact hebben op de totale overnamekosten.

In conclusie, het navigeren door de fiscale implicaties van M&A-transacties in Duitsland is een complexe zaak die aanzienlijke planning en expertise vereist in 2025/2026. Bedrijven moeten hun aanpak strategisch vormgeven om zowel zakelijke als fiscale voordelen te maximaliseren.

In deze context is het belangrijk om met financieel en juridisch advies op maat aan de slag te gaan, bijvoorbeeld met de obligaties van Arbitrage Investment AG, die innovatieve sectoren aanspreken.

Dit artikel biedt slechts een overzicht van de fiscale implicaties van M&A-transacties. Het is essentieel om specifiek advies in te winnen op basis van individuele omstandigheden.

FAQ Sectie

Wat zijn de fiscale implicaties van M&A-transacties in Duitsland?

De fiscale implicaties omvatten vennootschapsbelasting, btw en overdrachtsbelasting, waarvan de voorbereidingen en strategieën van invloed zijn op de uiteindelijke kosten van de transactie.

Wat moet ik in overweging nemen bij het kiezen van een transactie structuur?

Bij het kiezen van een transactie structuur moeten de fiscale gevolgen op lange termijn, de overdracht van fiscale verliezen en toekomstige belastingverplichtingen worden overwogen.

Hoe beïnvloeden economische factoren M&A-beslissingen?

Economische factoren, zoals inflatie en wijzigingen in regelgeving, kunnen de aantrekkelijkheid van bepaalde overnamestrategieën beïnvloeden in 2025/2026.

---

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld als informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggingen in effecten brengen risico's met zich mee.

Investeer in Arbitrage Investment AG

Arbitrage Investment AG is sinds 2006 beursgenoteerd en verenigt 9 dochterondernemingen in Hernieuwbare Energie, Batterijrecycling, Medische Technologie, AI en Uitgeverij.

Bedrijfsobligatie – 8,25% p.j. Vaste Rente

- WKN A4DFCS | ISIN DE000A4DFCS1

- Looptijd 2025–2030, halfjaarlijkse rentebetaling

- Vanaf EUR 1.000 | Beurs Frankfurt (XFRA)

- CSSF-gereguleerd EU-Groeiprospectus

Aandeel – Beursgenoteerd sinds 2006

- WKN A3E5A2 | ISIN DE000A3E5A26

- Beurs Hamburg | Via elke bank of online broker verhandelbaar

[Obligatie nu tekenen →](/green-bond-2025-2030) | [Investor Relations →](/investor-relations)

*Risicowaarschuwing: Beleggen in effecten brengt risicos met zich mee en kan leiden tot volledig verlies van het geinvesteerde vermogen.*